一月之内四次强调降低企业融资难，近日的国务院常务会议上再次推出十项举措以降低企业的融资成本高企问题。其中“缩短企业融资链条，清理不必要的环节”等关键字句引起了不少银行业内人士的关注。有分析人士认为，“理财产品资金运用原则上应于实体经济直接对接”的表述要求，会对于缓解当前资金价格“层层加价”的现象至关重要，理财产品未来的收益可能下行。
定向调控范围可能扩展
23日由国务院总理李克强主持召开的国务院常务会议，部署了多举措缓解企业融资成本高的问题。会议指出，当前我国货币信贷总量不小，但是企业尤其是小微企业融资不易、成本较高的结构性问题依然突出。据悉，7月以来，国务院常务会议已四次提及“降低企业融资成本”。
会议确定将继续坚持稳健的货币政策，保持合理的信贷增长，着力调整结构、优化信贷投向，加大支农、支小再贷款和贴现的力度。安信证券的分析师刘长江认为，国务院常务会议透露出来政府定向调控的思路和稳健货币政策的基调都没有改变，但从措施来看，定向调控范围未来有可能扩展。
“支持服务业、节能环保等重点领域及重大民生工程”的表述，让刘长江认为还有充分的政策空间，“与保障房一样，铁路建设同样关系重大民生切面临严重融资困难”，刘长江认为不排除未来定向调控政策涉及到铁路建设。
银行理财面临“再度规范”
关于理财产品的规范并不鲜见，不过近日国务院常务会议公告中的“理财产品资金运用原则上应与实体经济对接”的表述，还是引起了银行业的广泛关注。某知名证券公司的策略分析师就私下评论称，能提出“缩短企业融资链条，清理不必要的环节，整治层层加价行为”的举措的人对于中国金融体系运作绝对理解深刻。他认为，银行的市场化和资金的逐利性，让过去高达10万亿元的理财产品资金并非注入实体，而是倾向于地产和地方融资平台。他认为，未来理财产品的收益率会进一步下行，而信托等收益也将受到影响。
不过，对于这一说法也有不赞同的声音。一位第三方的理财分析师就告诉羊城晚报记者，短期内银行的理财产品收益率未必会下行，因为银行面临揽储的压力，“其他网络理财的竞争会给银行造成一定的压力”。但是随着政策的进一步落地以及总体资金面的持续宽松，银行理财产品收益率“短期内会维持现状，中长期会缓慢下行”。
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